Échange de Taux
Overnight Indexed Swap
Explication
Un Overnight Indexed Swap (OIS) est un contrat entre deux parties pour échanger des flux d’intérêts :
-
Partie A paie un taux fixe (connu dès le départ).
-
Partie B paie un taux variable basé sur la moyenne des taux au jour le jour (overnight) d’un indice de référence (ex : €STR en euros, SOFR en USD).
À la fin de la période, on compare les deux paiements et seule la différence nette est échangée.
À quoi ça sert ?
-
Se couvrir contre le risque de taux d’intérêt à très court terme.
-
Obtenir un taux de référence sans risque de crédit (très utilisé pour le pricing d’actifs financiers).
-
Comparer le coût du financement à court terme avec un taux fixe.
Exemple chiffré
-
Contrat : 10 M EUR, maturité 1 an.
-
Partie A paie 2% fixe.
-
Partie B paie la moyenne du €STR overnight (disons 1,8%).
À la fin, la différence (0,2% de 10 M = 20 000 EUR) est payée par B à A.
