Ανταλλαγή Επιτοκίων
Ολονύκτια Δεικταρισμένη Ανταλλαγή
Εξήγηση
Ένα Overnight Indexed Swap (OIS) είναι μια σύμβαση μεταξύ δύο μερών για την ανταλλαγή ροών τόκων :
-
Το Μέρος Α πληρώνει μια σταθερή τιμή (γνωστή εξαρχής).
-
Το Μέρος Β καταβάλλει ένα κυμαινόμενο επιτόκιο που βασίζεται στον μέσο όρο των επιτοκίων μιας ημέρας ενός δείκτη αναφοράς (π.χ. €STR σε ευρώ, SOFR σε δολάρια ΗΠΑ).
Στο τέλος της περιόδου, οι δύο πληρωμές συγκρίνονται και ανταλλάσσεται μόνο η καθαρή διαφορά .
Σε τι χρησιμεύει;
Αντιστάθμιση κινδύνου πολύ βραχυπρόθεσμων επιτοκίων.
Λήψη επιτοκίου αναφοράς χωρίς πιστωτικό κίνδυνο (χρησιμοποιείται ευρέως για την τιμολόγηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων).
Συγκρίνετε το κόστος της βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης με ένα σταθερό επιτόκιο.
Αριθμητικό παράδειγμα
-
Σύμβαση: 10 εκατομμύρια ευρώ, διάρκεια 1 έτος.
-
Το Μέρος Α πληρώνει 2% σταθερό.
-
Το μέρος Β πληρώνει τον μέσο όρο του €STR κατά τη διάρκεια της νύχτας (ας πούμε 1,8%).
Στο τέλος, η διαφορά (0,2% των 10 εκατ. = 20.000 ευρώ) καταβάλλεται από τον Β στον Α.
