Strategjia e Thirrjes së Mbuluar
Thirrjet e mbuluara, të quajtura edhe "Thirrje të mbuluara", përdoren shumë shpesh nga fondet spekuluese ose nga disa tregtarë individualë me përvojë.
Një thirrje e mbuluar është një strategji opsionesh ku investitori blen (ose tashmë mban) një pozicion të gjatë në një aksion ose aktiv tjetër dhe shet opsione thirrjeje për të njëjtin aktiv.
Përkufizimi i një thirrjeje dhe një vendosjeje
Çfarë është një thirrje dhe një vendosje?
Një Call përfaqëson një të drejtë për të blerë aktivin bazë me çmimin e ushtrimit pas skadimit të opsionit.
Një opsion “Put” përfaqëson një të drejtë për të shitur aktivin bazë me çmimin e ushtrimit pas skadimit të opsionit.
Aktivi themelor përfaqëson aktivin e bashkangjitur opsionit.
Një opsion “Call” dhe një opsion “Put” nuk përbëjnë në asnjë mënyrë një detyrim për të blerë ose shitur. Ato thjesht i japin një të drejtë që mbajtësi është i lirë ta ushtrojë ose jo në skadimin e opsionit.
Shembull i një thirrjeje dhe një vendosjeje
Në momentin e maturimit të një Thirrjeje, mund të ndodhin dy skenarë:
- Çmimi i ushtrimit është më i lartë se çmimi i aktivit bazë: mbajtësi i Thirrjes nuk do ta ushtrojë më pas të drejtën e tij për blerje, sepse çmimi i ushtrimit të opsionit është i pafavorshëm për të.
- Çmimi i ushtrimit është më i ulët se çmimi i aktivit bazë: mbajtësi i Thirrjes do të ushtrojë më pas të drejtën e tij për blerje sepse çmimi i ushtrimit të opsionit është i favorshëm për të.
Në maturimin e një Put-i, mund të ndodhin dy skenarë:
- Çmimi i ushtrimit është më i lartë se çmimi i aktivit bazë: mbajtësi i opsionit të shitjes do të ushtrojë më pas të drejtën e tij për të shitur sepse çmimi i ushtrimit të opsionit është i favorshëm për të.
- Çmimi i ushtrimit është më i ulët se çmimi i aktivit bazë: mbajtësi i opsionit të shitjes nuk do ta ushtrojë më pas të drejtën e tij për të shitur, sepse çmimi i ushtrimit të opsionit është i pafavorshëm për të.
Kur të blini një thirrje ose një put
Thirrjet dhe vëniet e basteve përfaqësojnë një bast për të ardhmen.
Nëse parashikoni që aktivi bazë të rritet, mund të blini një ofertë blerjeje. Sa më i lartë të rritet çmimi i aktivit bazë, aq më i vlefshëm bëhet oferta juaj blerjeje. Mund ta shisni atë përsëri në çdo kohë, për sa kohë që data e skadimit të opsionit nuk është arritur ende.
Nëse parashikoni një rënie të aktivit bazë, mund të blini një opsion "Put". Sa më shumë të bjerë çmimi i aktivit bazë, aq më e vlefshme bëhet opsioni juaj "Put". Mund ta shisni atë në çdo kohë për sa kohë që data e skadimit të opsionit nuk është arritur ende.
Një individ nuk lejohet të shesë në mënyrë të shkurtër një ofertë call ose një ofertë put sepse humbja e mundshme është teorikisht e pakufizuar. Vetëm institucionet financiare (bankat) mund ta bëjnë këtë. Kjo është arsyeja pse ato janë gjithmonë pala juaj kundërpalë nëse blini një ofertë call ose një ofertë put. Megjithatë, ju lejohet të shisni një ofertë call ose një ofertë put nëse zotëroni një të tillë.
Përdorimi i thirrjeve dhe vendosjeve
Ofertat “call” dhe “put” janë derivate të përdorura me levë. Ato mund të përdoren për qëllime spekulative ose mbrojtëse.
Në rastin e spekulimeve, opsionet “Call” dhe “Put” ju lejojnë të përfitoni nga një levë e konsiderueshme dhe të keni potencial fitimi të pakufizuar. Në rast të një skenari të pafavorshëm, shuma e humbjeve dihet paraprakisht; ky është çmimi i paguar për blerjen e opsioneve “Call” ose “Put”.
Në rastin e një transaksioni mbrojtës, opsionet “call” dhe “put” dëshmohen të jenë mjete shumë efektive. Ato ju lejojnë të shmangni mobilizimin e një pjese të konsiderueshme të kapitalit tuaj për t'u mbrojtur nga rreziku i tregut. Opsionet përdoren gjerësisht nga menaxherët e fondeve.
NJOFITIM MBI RREZIQET E LIDHURA ME BLERJEN E OPCIONEVE TË TREGTIMIT OSE TË SHITJES
Rreziqet që lidhen me investimin në opsione mund të jenë të konsiderueshme. Ne ju kërkojmë të shqyrtoni me kujdes nëse investime të tilla janë të përshtatshme për ju duke pasur parasysh rrethanat dhe mjetet tuaja financiare.
Objekti
Marrëveshja me klientin që keni lidhur me OIS Finance, si dhe prokura që i keni dhënë menaxherit tuaj, përshkruajnë qartë opsionet tuaja si më poshtë:
Ju blini opsione blerjeje ose shitjeje, domethënë, ju shfaqeni si blerës i një opsioni dhe keni detyrimin ta rishisni opsionin, nëse është e mundur, jo më vonë se dita e fundit e punës që mund të përcaktohet paraprakisht.
Ushtrimi i së drejtës së opsionit dhe transformimi i saj në një kontratë të ardhshme nuk është i mundur, pasi ky lloj shërbimi nuk është pjesë e shërbimeve tona.
Syno
Blerësi i një opsioni blerjeje për kontrata me afat, monedha ose letra me vlerë spekulon me rritjen e çmimit të kontratës bazë dhe kështu shpreson për një rritje të primit të opsionit, në mënyrë që të jetë në gjendje ta rishesë opsionin e tij të blerjes me fitim.
Blerësi i një opsioni shitjeje (put option) mbi kontratat me afat, monedhat ose letrat me vlerë spekulon me një rënie të çmimit të kontratës bazë dhe kështu shpreson për një rritje të primit të opsionit, në mënyrë që të jetë në gjendje ta rishesë opsionin e tij të shitjes me fitim.
Përkufizim
Një opsion është një kontratë midis dy palëve. Blerësi fiton një opsion në këmbim të pagesës së çmimit të opsionit (primit). Elementet përbërëse të një opsioni janë:
- cilësi e standardizuar (madhësia e kontratës)
- një mall specifik (produkt, indeks, monedhë)
- një çmim bazë (çmimi efektiv i mallit)
- një çmim i përcaktuar paraprakisht (çmimi i ekzekutimit, çmimi i grevës)
- një afat i përcaktuar paraprakisht për ushtrimin e së drejtës së zgjedhjes (skadimi)
Përcaktimi i çmimit
Vlera e brendshme:
Vlera e brendshme e një opsioni blerjeje është shuma e çmimit të kontratës së ardhshme që tejkalon çmimin e ekzekutimit të së drejtës së opsionit.
Për opsionet e shitjes (put options), kjo është shuma e çmimit të kontratave të ardhshme që është nën çmimin e ushtrimit të së drejtës së opsionit.
Disa opsione nuk kanë vlerë të brendshme, ndërsa në çdo kohë të caktuar opsione të ndryshme do të kenë çmime të ndryshme ushtrimi për të njëjtën vlerë bazë.
Vlera me kalimin e kohës:
Kjo vlerë ndryshon në varësi të afërsisë së afatit.
Vlera në kohë është më e madhe sa më larg të jetë afati i fundit.
Kostot:
Blerësi i një opsioni duhet të marrë në konsideratë kostot e ekzekutimit të transaksioneve kur llogarit çmimin ose normën që duhet të arrijë aktivi bazë në mënyrë që të nxjerrë fitim kur rishit opsionin.
Rreziqet specifike që lidhen me blerjen e opsioneve
Një blerës opsioni duhet të jetë i vetëdijshëm se mund të humbasë të gjithë çmimin e opsionit nëse çmimi i asetit bazë nuk lëviz në drejtimin e dëshiruar, ose edhe nëse çmimi mbetet i pandryshuar. Një investitor gjithashtu humbet një pjesë të investimit të tij kur çmimi i asetit bazë mbetet i pandryshuar, sepse vlera e një opsioni zvogëlohet me kalimin e kohës.
Është e rëndësishme që çdo blerës i një opsioni të jetë i vetëdijshëm se ai ose ajo mund të humbasë të gjithë çmimin e opsionit.
Rreziqet e përgjithshme
Në kushte të caktuara, mund të jetë e vështirë ose edhe e pamundur të likuidohet një pozicion, d.m.th., të shitet një opsion. Ky mund të jetë rasti, për shembull, kur tregu arrin një limit çmimi (limitup/limitdown) kur çmimi po lëviz me shpejtësi. Një urdhër ndalimi humbjesh (i projektuar për të kufizuar humbjet) nuk i kufizon gjithmonë humbjet në shumën e pritur, pasi kushtet e tregut mund ta bëjnë të pamundur ekzekutimin e urdhrave të tillë.