Expertise en Produits Dérivés

Spécialité OIS Finance

Les produits financiers dérivés (ou simplement dérivés) sont des instruments financiers dont la valeur dépend (“dérive”) de celle d’un autre actif appelé actif sous-jacent.

Ces actifs sous-jacents peuvent être :

des actions,
des obligations,
des indices boursiers,
des taux d’intérêt,
des devises,
ou encore des matières premières (pétrole, or, blé, etc.).

🔹 Objectif principal

Les dérivés servent à :

Se couvrir (hedging) : réduire ou éliminer un risque financier (ex : risque de change, de taux, de prix).
Spéculer : parier sur l’évolution future du prix d’un actif pour réaliser un gain.
Arbitrer : profiter d’écarts de prix entre marchés ou produits similaires.

🔹 Les principaux types de produits dérivés

Swaps

Échanges de flux financiers futurs (souvent de taux d’intérêt ou de devises).

Exemple:

Deux entreprises échangent des taux fixes contre des taux variables pour optimiser leur financement.

Futures

Contrats à terme standardisés, négociés sur un marché organisé (bourse).

Exemple:

Un investisseur achète un contrat future sur le pétrole pour profiter d’une hausse du prix.

Options

Droit (et non obligation) d’acheter (call) ou de vendre (put) un actif à un prix donné avant ou à l’échéance.

Exemple:

Une entreprise achète une option de vente sur le blé pour se protéger d’une baisse de prix.

Contrat à terme

Accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif à un prix fixé aujourd’hui, à une date future déterminée.

Exemple:

Un exportateur fixe le taux de change futur EUR/USD pour se protéger contre une dépréciation du dollar.

🔹 Marchés des dérivés

Marchés organisés : produits standardisés, soumis à des règles strictes (ex. Euronext, CME).
Marchés de gré à gré (OTC) : contrats personnalisés directement entre institutions financières (plus de flexibilité, mais plus de risque de contrepartie).

🔹 Risques associés

Risque de marché : variation défavorable du prix du sous-jacent.
Risque de contrepartie : l’autre partie ne respecte pas ses engagements.
Risque de liquidité : difficulté à revendre ou à déboucler une position.
Risque opérationnel : erreurs humaines, techniques ou juridiques.