Fundamentalanalyse
Fundamentalanalyse: Was ist der richtige Preis für eine Aktie?
Die Fundamentalanalyse ist eine Methode zur Identifizierung von Anlage- und Handelsmöglichkeiten durch die Analyse von Trends und die Fokussierung auf Muster. Anleger nutzen die Fundamentalanalyse, um den wahren Wert einer Aktie zu berechnen. Anhand der von Unternehmen veröffentlichten Kennzahlen können Sie Finanzkennzahlen berechnen und so feststellen, ob die Aktie eines Unternehmens eine rentable Investition darstellt oder nicht.
Diese Zahlen stammen in der Regel aus drei separaten, aber miteinander verbundenen Berichten, die ein börsennotiertes Unternehmen in Quartals- oder Jahresberichten für seine Investoren veröffentlicht: der Bilanz, der Gewinn- und Verlustrechnung und der Kapitalflussrechnung.
Die Bilanz fasst das Vermögen eines Unternehmens (die Ressourcen, die für das Unternehmen einen wirtschaftlichen Wert haben), die Verbindlichkeiten (die Schulden, die das Unternehmen zurückzahlen muss) und das Eigenkapital (das Nettovermögen des Unternehmens) zusammen. Die Formel, die diese drei Aspekte eines Unternehmens verknüpft, lautet:
Die Gewinn- und Verlustrechnung (auch Gewinn- und Verlustrechnung genannt) ergänzt die Bilanz im Geschäftsbericht. Sie zeigt die Einnahmen und Ausgaben des Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum. Die wichtigsten Kennzahlen der Gewinn- und Verlustrechnung sind Umsatz (bzw. Ertrag), Gewinn und Ergebnis je Aktie.
Schließlich untersucht die Kapitalflussrechnung alle Mittelzu- und -abflüsse des Unternehmens. Obwohl sie der oben erwähnten Gewinn- und Verlustrechnung ähnelt, handelt es sich bei der Kapitalflussrechnung nicht um einen Leistungsbericht, sondern vielmehr um eine buchhalterische Darstellung. Cashflows stammen im Allgemeinen aus drei Unternehmensbereichen: Betrieb, Investitionen und Finanzierung.
Diese drei Dokumente finden sich in der Regel im Geschäftsbericht des Unternehmens. Dieser Bericht ist öffentlich zugänglich, um den Aktionären Transparenz über die Geschäftsentwicklung zu gewährleisten. Einige komplexere Modelle berücksichtigen auch externe Faktoren wie makroökonomische Bedingungen oder die Steuerpolitik. Für diese Einführung beschränken wir unsere Analyse jedoch auf Unternehmensdaten.
Wichtige Finanzkennzahlen an der Börse
Es gibt eine Fülle von Informationen über börsennotierte Unternehmen, die online leicht zu finden sind. Einige dieser Zahlen (wie Mitarbeiterzahl, Umsatz und Gewinn) sind relativ selbsterklärend. Es gibt aber auch komplexere Finanzzahlen und -kennzahlen, die jeweils dazu dienen, verschiedene Aspekte der Leistung und finanziellen Gesundheit eines Unternehmens zu bewerten. Nachfolgend finden Sie die von Investoren am häufigsten analysierten Kennzahlen.
Marktkapitalisierung eines Unternehmens
Was ist die Marktkapitalisierung?
Die Marktkapitalisierung ist der Gesamtwert der im Umlauf befindlichen Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt.
Wie berechnet man die Marktkapitalisierung?
Dieser Indikator ist wichtig, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen als Large-, Mid- oder Small-Cap-Unternehmen eingestuft wird. Large-Cap-Unternehmen werden häufig als Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von über 10 Milliarden US-Dollar angesehen. Mid-Cap-Unternehmen haben eine Marktkapitalisierung zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar. Small-Cap-Unternehmen schließlich haben eine Marktkapitalisierung zwischen 300 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar.
Beispielsweise betrug die Marktkapitalisierung von Apple am 15. Juni 2021 2,177 Billionen Euro und die von Amazon 1,707 Billionen Euro.
Earnings Per Share (EPS): Gewinn pro Aktie
Was ist der Gewinn pro Aktie?
Der Gewinn pro Aktie (EPS) gibt den Gewinn an, den ein Unternehmen pro ausgegebener Aktie erzielt. Wie der Name schon sagt, stellt er den Gesamtwert dar, den jede Aktie zum Unternehmen beiträgt. Ein EPS von 5 € bedeutet, dass jede ausgegebene Aktie einen Nettogewinn von 5 € für das Unternehmen generiert.
Wie berechnet man den Gewinn pro Aktie?
Wie analysiert man den Gewinn pro Aktie?
Ein hoher Gewinn pro Aktie (EPS) signalisiert hohe Gewinne des jeweiligen Unternehmens. Da es jedoch keinen allgemeinen Maßstab gibt, kann der Gewinn pro Aktie (EPS) unterschiedlich interpretiert werden. Um aussagekräftigere Ergebnisse zu erhalten, ist eine langfristige Analyse erforderlich, um die Ertragskraft des Unternehmens im Zeitverlauf zu bestimmen. Wichtig ist auch der Vergleich mit dem Gewinn pro Aktie anderer Unternehmen derselben Branche .
Dividende pro Aktie
Was ist die Dividende pro Aktie?
Die Dividende pro Aktie (EPS) ist eine Finanzkennzahl, die durch eine einfache Berechnung die Ertragskraft eines Unternehmens ermittelt. Die Dividende pro Aktie gibt den Betrag der pro Aktie ausgeschütteten Dividende an.
Wie berechnet man die Dividende pro Aktie?
So zahlte LVMH für das Jahr 2020 eine Dividende von 6 Euro pro Aktie. Apple wiederum zahlte im selben Jahr eine Dividende von 2.615 Dollar pro Aktie.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)
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Was bedeutet KGV an der Börse?
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist eine der am häufigsten verwendeten Finanzkennzahlen. Das KGV wird als Vielfaches des Aktienkurses eines Unternehmens und seines Gewinns pro Aktie (EPS) ausgedrückt. Daher wird das KGV auch als Preismultiplikator bezeichnet. Es drückt die Anzahl der Jahre an Gewinnen aus, die ein Anleger beim Kauf einer Aktie zu zahlen bereit ist.
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Wie berechnet man das KGV an der Börse?
Wenn beispielsweise der Aktienkurs eines Unternehmens 10 Euro beträgt und der berechnete Gewinn pro Aktie 2 Euro beträgt, beträgt das Kurs-Gewinn-Verhältnis des Unternehmens 5.
Return on Equity (ROE): Rentabilität des Eigenkapitals
Die letzte Kennzahl ist die Eigenkapitalrendite. ROE ist das Verhältnis von Jahresüberschuss zu ausstehendem Eigenkapital. Sie zeigt die Rentabilität (Ertragskraft) eines Unternehmens, die durch das eingesetzte Kapital erwirtschaftet wird.
Wie berechnet man die Eigenkapitalrendite?
Wenn beispielsweise der Gesamtnettogewinn eines Unternehmens in einem Jahr 10 Millionen Euro beträgt und sein Eigenkapital 25 Millionen Euro beträgt, beträgt seine Eigenkapitalrendite 40 %.
Wie analysiert man die Eigenkapitalrendite?
Wie bei anderen Finanzkennzahlen empfiehlt es sich, die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens im Zeitverlauf zu analysieren und mit der von Unternehmen derselben Branche zu vergleichen. Steigt die Eigenkapitalrendite eines Unternehmens im Laufe der Zeit, steigert dies die Effizienz des Unternehmens (höhere Gewinne bei geringerem Kapitaleinsatz).
Grenzen der Fundamentalanalyse
Die Fundamentalanalyse ist eine Methode, die jedoch ihre Grenzen hat. Eine davon ist die Tatsache, dass die Markteffizienzhypothese (EMH) dieser Methode widerspricht. Dieses ökonomische Prinzip besagt, dass Marktpreise vergangene Informationen widerspiegeln. Daher ist es sinnlos, Trends anhand von Mustern zu analysieren. Hinzu kommt der selbsterfüllende Aspekt der Fundamentalanalyse. Wenn eine große Anzahl von Anlegern dieselben Signale und Daten nutzt, um zu entscheiden, welche Aktien sie kaufen, können diese Aktien selbst die erwartete Bewegung auslösen. Dies führt dann zu einem Schneeballeffekt.
Schließlich ist es wichtig, die Funktionsweise der Fundamentalanalyse zu verstehen, bevor Sie diese Prinzipien auf Ihre Anlageentscheidungen anwenden, um potenzielle Verluste zu vermeiden. Daher ist es notwendig, mit verschiedenen Strategien zu experimentieren und eine Kombination von Indikatoren zu verwenden, um signifikante Handelsergebnisse zu erzielen. Bei PHH Solutions gehen wir offen und transparent mit den mit Investitionen verbundenen Risiken um.
Bevor Sie mit dem Investieren beginnen, sollten Sie verschiedene Faktoren berücksichtigen. Es ist hilfreich, sich Gedanken darüber zu machen, welches Risiko Sie eingehen möchten und welche Produkte am besten zu Ihrem Fachwissen passen. Es ist auch nicht ratsam, Geld zu investieren, das Sie möglicherweise kurzfristig benötigen, oder Positionen einzugehen, die zu finanziellen Schwierigkeiten führen könnten. Überlegen Sie sich zunächst, welcher Anlegertyp Sie sein möchten. Weitere Informationen zu den mit Investitionen verbundenen Risiken finden Sie in unseren Offenlegungsdokumenten zu Anlagedienstleistungen oder auf unserer Seite zu Anlagerisiken.
Die Informationen in diesem Artikel stellen keine Beratung oder Anlageempfehlung dar. Investieren ist mit Risiken verbunden. Sie können (einen Teil) Ihrer Einlage verlieren. Wir empfehlen Ihnen, nur in Finanzprodukte zu investieren, die Ihrem Wissen und Ihrer Erfahrung entsprechen.