Εξειδίκευση σε Παράγωγα

Ειδικότητα: OIS Finance

Τα παράγωγα χρηματοοικονομικά προϊόντα (ή απλώς παράγωγα) είναι χρηματοοικονομικά μέσα των οποίων η αξία εξαρτάται («προκύπτει») από την αξία ενός άλλου περιουσιακού στοιχείου που ονομάζεται υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο.

Αυτά τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία μπορούν να είναι:

μερίδια,
υποχρεώσεις,
δείκτες χρηματιστηρίου,
επιτόκια,
ξένα νομίσματα,
ή ακόμα και πρώτες ύλες (πετρέλαιο, χρυσός, σιτάρι κ.λπ.).

🔹 Κύριος στόχος

Τα παράγωγα χρησιμοποιούνται για:

Αντιστάθμιση κινδύνου : μείωση ή εξάλειψη ενός χρηματοοικονομικού κινδύνου (π.χ. συναλλαγματικός κίνδυνος, κίνδυνος επιτοκίου, κίνδυνος τιμών).
Κερδοσκοπία : στοιχηματισμός στη μελλοντική κίνηση της τιμής ενός περιουσιακού στοιχείου με σκοπό το κέρδος.
Arbitrage : εκμετάλλευση των διαφορών τιμών μεταξύ αγορών ή παρόμοιων προϊόντων.

🔹 Οι κύριοι τύποι παράγωγων προϊόντων

Swaps

Ανταλλαγές μελλοντικών χρηματοοικονομικών ροών (συχνά επιτοκίων ή νομισμάτων).

Exemple:

Δύο εταιρείες ανταλλάσσουν σταθερά επιτόκια με κυμαινόμενα επιτόκια για να βελτιστοποιήσουν τη χρηματοδότησή τους.

Futures

Τυποποιημένα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, που διαπραγματεύονται σε οργανωμένη αγορά (χρηματιστήριο).

Exemple:

Ένας επενδυτής αγοράζει ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης πετρελαίου για να επωφεληθεί από την αύξηση της τιμής.

Options

Το δικαίωμα (και όχι η υποχρέωση) αγοράς (call) ή πώλησης (put) ενός περιουσιακού στοιχείου σε δεδομένη τιμή πριν ή κατά την ημερομηνία λήξης.

Exemple:

Μια εταιρεία αγοράζει ένα δικαίωμα πώλησης (put option) σε σιτάρι για να προστατευτεί από μια πτώση της τιμής.

Συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης

Μια συμφωνία μεταξύ δύο μερών για την αγορά ή πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου σε τιμή που καθορίζεται σήμερα, σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία.

Exemple:

Ένας εξαγωγέας καθορίζει τη μελλοντική συναλλαγματική ισοτιμία EUR/USD για να προστατευτεί από την υποτίμηση του δολαρίου.

🔹 Αγορές Παραγώγων

Οργανωμένες αγορές : τυποποιημένα προϊόντα, που υπόκεινται σε αυστηρούς κανόνες (π.χ. Euronext, CME).
Εξωχρηματιστηριακές αγορές (OTC) : εξατομικευμένες συμβάσεις απευθείας μεταξύ χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (μεγαλύτερη ευελιξία, αλλά μεγαλύτερος κίνδυνος αντισυμβαλλομένου).

🔹 Συναφείς κίνδυνοι

Κίνδυνος αγοράς : δυσμενής διακύμανση στην τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου : το άλλο μέρος δεν τηρεί τις δεσμεύσεις του.
Κίνδυνος ρευστότητας : δυσκολία μεταπώλησης ή αναδιάρθρωσης μιας θέσης.
Λειτουργικός κίνδυνος : ανθρώπινα, τεχνικά ή νομικά σφάλματα.