Η προέλευση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης συνδέεται στενά με την εμφάνιση των συναλλαγών και χρονολογείται σε μια πολύ μακρινή εποχή.

Ας πάρουμε ένα παράδειγμα.

Αντιμέτωποι με την υπερπαραγωγή, οι παραγωγοί καφέ αποφάσισαν να καταπολεμήσουν την πιθανή κατάρρευση της τιμής των προϊόντων τους. Αγόρασαν από τους χονδρεμπόρους το δικαίωμα να πωλούν τον καφέ τους σε προκαθορισμένη τιμή και προθεσμία και, σε αντάλλαγμα για αυτό το δικαίωμα, συμφώνησαν να καταβάλουν στους χονδρεμπόρους ένα ασφάλιστρο.

Αντίθετα, οι χονδρέμποροι ήθελαν να προστατευτούν από μια αύξηση τιμών και αγόραζαν από τους παραγωγούς το δικαίωμα να μπορούν να αγοράζουν συγκεκριμένα προϊόντα σε τιμή και σε ημερομηνία που είχαν καθοριστεί εκ των προτέρων και, σε αντάλλαγμα για αυτό το δικαίωμα, αναλάμβαναν την υποχρέωση να καταβάλλουν ένα ασφάλιστρο στους παραγωγούς.

Έτσι γεννήθηκε η βασική ιδέα των συναλλαγών μελλοντικής εκπλήρωσης και συνίστατο στην απελευθέρωση των εμπόρων και των παραγωγών από τον κίνδυνο.

Οι καλυμμένες κλήσεις, που ονομάζονται επίσης "Καλυπτόμενες κλήσεις", χρησιμοποιούνται πολύ συχνά από hedge funds ή ορισμένους πολύ έμπειρους μεμονωμένους επενδυτές.

Μια καλυμμένη αγορά (covered call) είναι μια στρατηγική δικαιωμάτων προαίρεσης όπου ο επενδυτής αγοράζει (ή κατέχει ήδη) μια long θέση σε μια μετοχή ή άλλο περιουσιακό στοιχείο και πουλάει δικαιώματα προαίρεσης αγοράς (call options) στο ίδιο περιουσιακό στοιχείο.

Από 50.000 επενδύσεις υπό διαχείριση, σας συνιστούμε ανεπιφύλακτα να ασκήσετε δικαίωμα πώλησης δικαιώματος αγοράς (call option sale issue), προκειμένου να προστατευτείτε από μια πτώση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού σας στοιχείου.

Δείτε περισσότερα

Ο κερδοσκόπος θέλει να αποκτήσει μια θέση στην αγορά. Στοιχηματίζει είτε σε αύξηση είτε σε πτώση της τιμής.

Ας υποθέσουμε ότι έχετε 2.000 CHF και πιστεύετε ότι η τιμή των μετοχών της ABB (τρέχουσα τιμή 20 CHF) θα αυξηθεί στα 25 CHF τους επόμενους 2 μήνες.

Παραλλαγή Α)

Αγορά 100 μετοχών ABBN προς 20 CHF = 2000,00 CHF

Πώληση 100 μετοχών της ABBN στα 25 CHF = 2500,00 CHF

Κέρδος = 500 CHF ή 25%

Η λύση που προτείνουμε:

Παραλλαγή Β)

Αγορά 5000 δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς στα 0,40 CHF (τιμή εξάσκησης 22 CHF) = 2000,00 CHF

Πώληση 5000 δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς στα 3 CHF (τιμή εξάσκησης 22 CHF) = 15000,00 CHF

Κέρδος = 13.000 CHF ή 650%

Δείτε περισσότερα